Fon Yaratmak İçin Çarpıcı ve Basit Finansal Modeller İçin En İyi Uygulama

Bir noktada, şirketiniz için finansçılardan borç ve / veya öz kaynak toplamak zorunda kalabilirsiniz. İşte bilmeniz gerekenler…

Başka bir hayatta, yatırım bankaları ve EY gibi danışmanlık şirketleri için finansal analist olarak çalıştım. Küçük şirketler için milyarlarca M&A anlaşması için iş modelleri oluşturdum ve analiz ettim. 50 bin dolar ile 500 milyon dolar arasında değişen banka kredisi faiz oranlarını belirlemek için yazılı bir kredi analizi yaptım. Finansal planlar (genellikle BP olarak adlandırılan iş planları) alacak ve şirketlerden destekleyici materyaller alacak ve nakit üretme kabiliyetlerini değerlendirebilirim.

İşlem ne kadar büyük olursa olsun, şirketiniz için para talep ederken, bir noktada bir BP vermeniz gerekir.

Bu çok önemlidir ve bu bölümü daha iyi anlarsınız, özellikle de şirketin CEO'suysanız. Muhasebeciniz üzerinde olduğu için her şeyin yoluna gireceğine inanmayın.

Katılmak zorundasın.
BP'lerinizi anlamalısınız, şekillendirmelisiniz.
Finansal olarak nereye gittiğinizi bilmek zorundasınız.

Yoksa güzergah ve nihai varış noktasına bakmadan bir gemiyi yönlendiren bir Kaptan olmak ister misiniz?

Finansçılara para talep ederken geçirdiğiniz temel süreç nedir?

Tipik olarak:

  • Varsa, şirketin geçmiş performansına bakın,
  • Finansal projeksiyonlarına bak.
  • Şirketi kendi metodolojileri ile derecelendir: pazar büyüklüğü, SWOT analizi, rekabet ortamı, yönetim kurulunun istikrarı ve gücü, yatırım politikası (agresif, muhafazakar,…),…
  • Varsa, numaralarınızı rakiplerinize göre kıyaslayın,
  • Varsayımlarınızı vurgulayın ve stratejinize meydan okuyun,
  • Sonunda varsayımlarınızı kendi finansal modelleriyle test edin,
  • Borca hizmet edecek olan nakit üretimine ve kar paylarını (ve buradan bir sürü oran hesaplar) çok yakından bakın.
Sonuçta, bu yalnızca gelirlerinizle veya marjlarınızla ilgili değil. Hepsi Excel e-tablonuzdaki nakit parası ile ilgili. Biliyor musun, nakit akış tablosunun altındaki şu satır?

Nakit akışı bildiriminin ne olduğunu bilmiyor musunuz? Çevrimiçi olarak biraz araştırma yapmanızı öneririm. Muhasebecinizden size mali tablolarda da yol göstermesini söyleyin. En azından finansal tablolara aşina olmanız gerekiyor.

Bu o kadar büyük bir anlaşma.

Şahsen, bir şirketin finansal tablolarına baktıktan sonra nerede durduğunu çok daha iyi anladığımı hissediyorum. Finansal olarak gerçekleştirmek için her şeyin doğru yerde olduğu bir şirketin argümanını destekler.

Fakat ne yazık ki, çok sık kötü kan basıncı gördüm. Tespitler, hatalı biçimlendirme, formüllerle ilgili hatalar,…

Açıkçası, finansal analistleri durduruyor ve yatırımcıların ve bankacıların kendilerini yansıtmasını zorlaştırıyor.

Neden bu kadar çok BP çirkin ucube?

(Afedersiniz pardon.)

Bunun nedenleri bir dereceye kadar basit ve anlaşılabilir.

Her şeyden önce, BP'nizde harcamak için muhtemelen çok zamanınız olmaz. Excel sayfalarını inşa etmek, sonuçta geleceği inşa etmek gibi hissetmez.

Ayrıca, muhasebecilerin görevi, geçerli muhasebe standartlarına uyduğunuzdan emin olmak için kalemleri ve geçmiş işlemleri sınıflandırmaktır. Finansal incelemeler için birlikte çalışması kolay olan güzel finansal modeller ve projeksiyonlar yapmak onların işi değildir.

Buna ek olarak, işinize başlarken büyük olasılıkla iş modellemenizle ilgilenecek bir finans ekibiniz olmaz. Bunu yapmak için uygun adamları işe almak için para da olmayabilir.

Sonuç olarak, evin içinde bazen projeksiyonları çok fazla önemsemeden oluşturmaya başlarsınız.

Finansal modelleme bir noktada bir sanat haline gelebileceği için şimdilik ayrıntılara dalmayacağım.

Amacım bazı temelleri gözden geçirmek, çünkü BP'lere bakarken kendimi çok fazla dehşete düşürdüm…

Ancak her şeyden önce, düzgün bir model oluşturmanın önemine vurgu yapalım.

Neden buna dikkat ediyorsun?

Birçok girişimci ve CEO’nun finansal projeksiyonun anlamsız olduğunu söylediğini duydum çünkü:

  • İşler sürekli değişir, geldiği gibi olayları çözeriz.
  • Bilinmeyene ilişkin varsayımlarda bulunmak zaman kaybıdır,
  • Kesinlikle yalın bir yaklaşım değil.

Bunların hepsi değerli ve ilgili argümanlar.

Ek olarak, bazı fon yaratma türleri için yatırımcıların BP'lere az çok yakından baktığı doğru. Teknoloji, çekirdek ekip ve pazar büyüklüğü gibi diğer kriterler, finansal projeksiyonlardan daha değerlidir.

Ancak bir BP göndermek bir formaliteden başka bir şey olamazken, #REF ile berbat bir model göndermek! çocuklar finanse etmek hataları Noel için 5 yaşında çocuklara boş kutular vermek gibidir. Ağlamalarını istiyor.

Potansiyel “para sağlayıcıların” varsayımlarınızı ve uygulanabilirliklerini hızlı bir şekilde tanımlamalarını zorlaştırır.

Sonuç olarak, şüphe ve zaman kaybına daha fazla yer bırakıyor.

Finansal projeksiyon yapmanın faydaları nelerdir?

Şirketiniz için bir pano oluşturun

Maliyet yapılarınızı ve kaynak tahsisatınızı analiz etmenizi ve izlemenizi sağlar. Stratejik hamlelerinizin nakit akışınız üzerindeki etkisini ölçebileceksiniz. İyileştirme için yerin nerede olduğunu göreceksiniz. Kendinizi nicel hedefler koyabileceksiniz. İlerlemenizi doğru bir şekilde takip edebileceksiniz.

İş planınızın uygulanabilirliğini kontrol edin

Finansal tahminler, bir iş planının uygulanabilirliğini doğrulamaya izin verir. Örneğin, mevcut maliyet yapınızın gelecek yıl ABD’ye genişlemenize izin vermediğini görebilirsiniz çünkü idari maliyetlerinizi karşılamak için elde etmeniz gereken gelirler mevcut adreslenebilir pazar büyüklüğünüzden daha büyük.

Değer yaratma ölçün

Finansal modelleme, gittiğiniz sermaye yapısına bağlı olarak her paydaş için yaratılan potansiyel değeri hesaplamanıza olanak sağlar. Bankalar ve yatırımcılar paydaşlardır, fakat siz ve takımlarınız da öyle.

Nakit projeksiyonları ile değerlemeyi desteklemek

Şirketlere değer vermek için kullanılan birkaç yöntem vardır. Bu yöntemler, müzakereler için bir değerleme aralığı sağlamak amacıyla ortak olarak kullanılabilir. En iyi yöntem aynı zamanda gelişim aşamanıza ve sektördeki göreceli konumunuza da bağlıdır. Birleşme ve Satın Alma işlemlerinde şirketin değerlemesinde yaygın olarak kullanılan yöntemlerden biri de İndirilmiş Nakit Akışı (DCF) yöntemidir. Çoğunlukla daha yerleşik işletmeler için olduğu gibi bir başlangıç ​​yapacaksanız, şu anda buna ihtiyacınız yok. Ancak, gelecekte makul bir değerleme aralığı olanı tanımlayabilecek araçlar hakkında bilgi sahibi olmanın mantıklı olduğuna inanıyorum. Erken aşamadaki girişimler için, sadece nakit yaratma ve değerleme perspektifini koyar.

Para ile başa çıkma yeteneğinizi gösterin

Şirketlerin başarısız olmasının en yaygın ikinci nedeni ise nakitlerinin tükenmesi *. İyi bir finansal plan, finansmanınızı anlama ve yönetme yeteneğinizi gösterecektir.

Örneğin, bir şirket harika bir ürün pazarına sahip olabilir, gelirlerini artırabilir ve karlı olabilir. Ancak, aynı şirket İşletme Sermayesini uygun şekilde yönetemezse, parasını yakma ve… ölme riskine yüksek oranda maruz kalır. Aynen böyle.

Bu nedenle, ortak endişelerinizi paylaştığınızı ve aynı ölçümlere baktığınızı bilmek, borç verenler ve yatırımcılar için yeniden canlandırıyor.

Genel olarak, iş modellemesini karar vermeyi desteklemek ve performansı izlemek için harika bir araç olarak görmelisiniz.

* CB Insight gibi çeşitli kaynaklara göre.

İyi uygulamalar: Yapın ve yapmayın

Bir finansal model oluşturduğunuzda, daha sonra varsayımlarda değişiklik yapmanın ne kadar kolay olacağını düşünün. Güzel bir BP yapısı size zaman kazandıracak, sayılarınız ve varsayımlarınız değişebilir.

Yapılacaklar

  • Modelinizin yapısını ve organizasyonunu önceden belirleyin, böylece zamanla kolayca gelişebilir,
  • Referans kaynaklarını ayarlayın. Modelinizde bazı değerler birkaç kez görüntülenebilir (örneğin: gelirler, tarihler). Değerleri her seferinde basılı kopyalamak / yapıştırmak yerine, referans olarak bir kaynak seçin ve tüm kopyaları yalnızca o kaynağa bağlayın. “Art arda atıfta bulunma” riski, kopyalardan birini değiştirirseniz diğerlerini de değiştirmeyi unutmanızdır. Bir referans kaynağı ayarladığınızda, bu kaynağı değiştirmenin tüm kopyalarını etkileyeceğini biliyorsunuzdur. Uygun olan her zaman kullanmaya çalışın.
  • Sekmeler, tablolar ve grafikler için uygun ve ayrıntılı etiketler seçin,
  • Açıkça ayrı ve renkli kod girişleri, varsayımlar, hesaplamalar ve çıkışlar. Temel varsayımlar ve KPI'lar içeren bir özet sekmesinde net sonuçlar alın.
  • Varsayımları ayırın, böylece modelinizde kolayca ve tek bir yerde değiştirilebilsinler,
  • Yazılı girişleri formül içeren hücrelerden ayırt etmek için hücrelerinizi renklendirin veya yatay bir çizgi içindeki bir değişikliği işaretleyin (örneğin: gerçek ve yansıtılan değerler). VEYA etiketlerin hesaplananlardan gerçek değerleri açıkça vurguladığından emin olun.
  • Tarihler (isteğe bağlı ancak kullanışlı): DATE () işlevini kullanın. İdeal bir giriş sekmesinde başlangıç ​​tarihi olan bir hücreye sahip olmak ve diğer sekmelerde oradan hesaplanan tarihlere sahip olmaktır. Modellerle ilgili tarihlerle ilgili sorunları görmek çok yaygındır. Onlardan kaçınmak kolaydır, bu yüzden onlardan kaçının.
  • Bir işaret sözleşmesi seçin ve buna bağlı kalın: eksi işareti veya parantez ile negatif sayılar işaretlenebilir. Finansal modellemede işaret hataları yaygındır.
  • Tablolarınızı açıkça biçimlendirin ve hiyerarşik bir organizasyon oluşturun.
  • Sayılarınızı da biçimlendirin: “468795 $” biçiminde bir biçim olmamalıdır, ancak “468 795 $”, “468.8 k $”, “468,795 $”,… temiz bir biçim seçin ve modelinizin her yerine yapıştırın.
  • Finansman kaynaklarını ayırın ve uygun olduğunda her finansman kaynağı için faiz oranlarını ayırın. Borçlarını alacaklılara geri ödeyecek paranız olmadığında iflas ilan edilir. Borç sahipleri için, her bir borcun maliyetinin görünüşte olması iyidir.
  • Hesaplamalar ve zaman ölçekleri için modeliniz için doğru ayrıntı düzeyini seçin (yıllıklara göre aylık görünüm).
  • Harici elektronik tabloların kullanımını mümkün olduğu kadar sınırlayın. Her zaman sorun çıkarırlar çünkü BP'nizi alan kişi her zaman teminat materyali almayacaktır.
  • Dairesel referansları izleyin.
  • Çifte kontrol gelirleri, toplamlar, bilanço toplamları,… Ve birimler! Birimlerinizi kontrol edin! Birimler olmadan tablo ve çizelgeler hiç bulunmayacak.
  • Döviz kurları, piyasa varsayımları,… gibi kaynaklardan alıntı
  • Hırslı olun, ancak finansal projeksiyonlarınız konusunda aşırı iyimser olmayın. Bu bir güvenilirlik meselesidir ve öngörüleriniz yine de vurgulanacaktır.

Yapılmaması Gerekenler

  • Modeliniz sizin için kafa karıştırıcı olursa, diğerleri için ne kadar kafa karıştırıcı olacağını hayal edin.
  • Böyle şeyler yapmaktan kaçının: “= B45 * 1.3”. Bu “1.3” varsayımını özel bir sayfaya veya izole bir hücreye koymanız gerekir. Varsayımlarınızı vurgulamak istediğinizde. Örneğin, bu 1.3'ü 1.5'e değiştirmek için, bu değişiklikten etkilenmesi gereken tüm hücreleri kontrol etmek yerine yalnızca bir hücreyi güncellemeniz gerekir.
  • Mümkünse, birden fazla çalışma sayfasına referans içeren formüllerden kaçının.
  • Satırları ‘gizlemeyin -‘ gruplandırın ’(saklayın)
  • Yine, kodlanmış sayıları formüllerle karıştırmayın!
  • Karmaşık modeller için, diğer modellerden kopyalayıp yapıştırmaktan kaçının. Modeli sıfırdan yeniden oluşturmayı tercih edin. Bu daha guvenli. Vaktinizi boşa harcayabileceğinizi düşünebilirsiniz, ancak gerçekten de kendinizi biraz sıkıntıdan kurtarırsınız. Örneğin eski bir modelden önceki verileri silmeyi unuttuysanız, hangi modelin geçerli modele ait olmadığını bulmak için çok zaman harcayabilirsiniz.
  • Bir satırdaki formülde ani değişikliklerden kaçının veya net bir şekilde renk kodlayın.
  • Mali tablo biçimlerini çok fazla oynamayın. Farklı tür formatlar ve kurallar var ancak hoşunuza gitmiyor ve öğelerinizi alt üst ediyorsunuz.

Daha iyi

  • Sahadaki tüm varsayımları gerçekler ve rakamlarla haklı gösterebilir.
  • Varsayımlarınızı karşılamak için pazar büyüklüğünüzü kullanın.
  • Hassasiyet analizi ile oynayın. En kötü durum, muhafazakar ve en iyi durum senaryosuna bakın.
  • Risk ve masraflar için karşılık ayırın.
  • İpuçları: Artış yüzdesini satışların yüzdesi olarak (aylık veya yıllık) hesaplayın: Varsayımlarınızın uygulanabilirliğini ve güvenilirliğini hızlı bir şekilde kontrol etmek istiyorsanız. Aslında bazı finansal analistlerin yaptığı budur. Gelir çizgisinin altındaki artışın% 'sini göstermeyi ve bazı kalemlerin satış seviyesine göre evrimini hesaplamayı seviyorum. Yapılan varsayımların gerçekçi olup olmadığını değerlendirmeye yardımcı olur. Örneğin, çok sık olarak şöyle şeyler görüyorum: Gerçek Satılan Mal Maliyeti (COGS) satışların yaklaşık% 54'ü kadardır ve bir sonraki öngörülen yıl için somut nedenler olmadan satışların% 10'unun altına düşmektedir. Buna saçmalama denir (bunun için Fransızcamı affedersiniz). Ya da bazen, satışlar yükselirken pazarlama harcamalarının düştüğünü görüyorum… Pazarlama harcamalarınızı kısarak satışları ne zaman ciddi şekilde artırdığınızdan, diğer tüm şeyler eşit mi? Kaptın bu işi.
  • İnsanlar ancak bir dereceye kadar kandırılabilirler ... Numaranız gerçekten ekonomik açıdan mantıklı değilse, iş modelinizi yeniden gözden geçirmek daha iyi olur. Bir şeyler uydurmaya çalışma. Finansal projeksiyonlarda önce kendinize bir iyilik yapın.

Tekrar özetleyelim!

  • Finansal projeksiyon yapmak bir ceza değildir. Ne kadar faydalı olabileceğini anlamadan önce gerçekten kurumsal finansmandan nefret ettim. Şimdi onu seviyorum. İlk başta korkutucu olabilir. Ancak en iyi uygulamaları tutturduğunuzda, onlara bağımlı olacaksınız.
  • Kötü BP'ler insanları kötü bir duruma sokar, iyi enerjilerini ve iddialı ama gerçekçi planlar yapma yeteneğinize olan güveni ortadan kaldırır.
  • Bir BP üzerinde çalışmak, stratejinizi ve karar vermenizi desteklemek için harika bir araçtır.
  • İyi bir BP, nasıl planlanacağını ve bütçeyi bildiğinizin bir kanıtı olacaktır. Tutarlarınızı ve iddialarınızı tutarlı verilerle destekleyecektir.
  • Son olarak, bu gösterge panelinin üzerine kendi gösterge panelinizi oluşturabilirsiniz. Metrikler, KPI'lar ekleyin ve kararlarınızın gerçekleşme oranını görün… nakit akışlarınız :)

Şimdi finans adamlarını mutlu etmenin iyi şanslar, yapabilirsin! Makaleyi, ek Do’lar ve Yapılmalar veya çevrimiçi olarak bulduğunuz en iyi kaynaklarla veya finansal tablolara ve BP’lere başlamakla ilgili yorum yapmaktan çekinmeyin!

Umarım bu yazı size ya da tanıdığınız birine yardım eder. Bana 50 alkış vermekten çekinmeyin ve eğer zevk alırsanız beni takip edin, teşekkür ederim!

Bu hikaye, Orta’nın en büyük girişimcilik yayını olan Startup’ta ve ardından 296.127+ insan tarafından yayınlandı.

En iyi hikayelerimizi buradan almak için abone olun.